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建材下乡会同并购风起云涌 水泥建材股蓄势上行

发布时间:2014年01月25日 16:24
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建材下乡会同并购风起云涌 水泥建材股蓄势上行
来源证券时报发布时间2010年04月08日 09:25作者



  本报讯 北京金隅(02009.HK)的附属公司河北太行水泥(600553.SH)日前宣布,将斥1.8亿元(人民币,下同)收购河北宙石水泥91%的股权。昨日公布业绩的中材股份(01893.HK)则明确表示,预计今年资本中的60亿元会预留作并购之用。目前看来,水泥行业的并购可谓潜流暗涌,而近期有媒体报道称“建材下乡”的方案将上报国务院。上述消息一同刺激建材水泥股近期连续上升。

  “建材下乡”或构成轻度利好

  在复活节前,有媒体报道,工信部原材料司建材处处长吕桂新谈及关于“建材下乡”方案的进展,但具体出台时间待定,同时他透露“建材下乡”已于山东等省市试点,等待成熟后将推广至全国。消息刺激当日海螺水泥(00914.HK)、中国建材(03323.HK)、山水水泥(00691.HK)等强势上涨。昨日,该板块持续涨势,宣布去年净利多赚27.45%的中材股份升1.16%,预告今年首季盈利大升约90%的海螺水泥升1.77%,中国建材升1.14%,北京金隅升0.88%。

  此前,中银国际发表报告称,如果“建材下乡”政策拉动效应得力,可能带来10%的额外需求,大约为900万吨至1400万吨左右,所以“建材下乡”可能使2010年水泥需求增速提升0.55%-0.85%,对该板块构成轻度利好,维持水泥行业“中立”评级,同时预判板块存在小幅反弹的趋势。

  摩根士丹利认为,受惠个股将包括中国建材及海螺水泥,因其涉及的农村水泥需求较大,分别为40%及35%;摩根大通则首选北京金隅及中国建材,认为盈利增长强劲,估值相对吸引,同时有注资或并购概念。

  淘汰过剩产能有利发展

  昨日,北京金隅附属公司河北太行水泥宣布斥1.8亿元收购宙石水泥91%股权。据悉,收购完成后,河北太行水泥年新增产熟料产能120万吨。这其实是内地会加快整合水泥行业的一大举措。此前已有消息称,工信部拟于4月出台《水泥落后产能淘汰实施方案》,计划在2010年至2012年之间淘汰3亿吨落后产能,因此,市场估计大型水泥企业将会选择性进行并购。

  在昨日的业绩发布会上,中材股份总裁周育先表示,政府淘汰过剩产能的政策是对该公司的利好消息。他解释说,由于行业目前有6亿吨落后产能,如果按政策调控淘汰,该公司的水泥技术装备与工服务板块将获得显著的合同增量,水泥板块于西北地区的市场占有率亦将受惠而提升。他明确表示,今年资本开支128亿,其中60亿元用作并购。除水泥项目外,公司目前还洽谈并购水泥技术装备、工程服务,以及新材料业务,涉及水泥并购产能约1500万吨。

  海通证券(香港)投资咨询部副总裁郭家耀认为,此前市场担忧内地打压房地产,会使建材水泥业今年首季表现不景气,但估计今年的基建项目和房地产动工量会维持健康水平,加上有提升入行门槛的政策出台,行业产能过剩的问题将逐步解决,后市整个板块可继续看好。